OBJETIVO PRIORITARIO
Como sabemos, el Banco de México (BANXICO) tiene como objetivo prioritario el mantener una inflación baja y estable en nuestro país, entendiendo por inflación el alza generalizada de precios de bienes y servicios en un periodo determinado, por lo que BANXICO como el banco central tiene como una de sus herramientas de política económica, el establecer el nivel de una Tasa Objetivo o Referencial que sirva como indicador al sistema financiero en la determinación de sus tasas de interés.
De esta manera si incrementar su Tasa Objetivo, provoca que los bancos del país ajusten hacia arriba sus tasas de créditos, principalmente de Consumo, contratado con tasa variable, etc., por lo que al subir el costo del dinero, la población reduce sus solicitudes o ejercimiento de sus líneas de crédito, reduciendo de esta manera el flujo de dinero hacia las empresas que venden productos y/o ofrecen servicios, por lo que venden menos y se ven obligados a bajar sus precios.
Otro efecto que se producen con un incremento de la Tasa Objetivo, es estimular el ahorro de las personas y empresas, ya que las tasas de interés principalmente de inversiones a plazo fijo (PRLV y CEDES), aumentan, así como otras inversiones como los CETES (Certificados de la Tesorería de la Federación) que en mucho sigue la tendencia y el nivel que tiene la Tasa Objetivo de BANXICO.
TASA OBJETIVO
La junta de Gobierno de BANXICO, determinó el 26.09.2024 disminuir en 25 puntos base (pb) la tasa que estaba establecida, para llevarla de 10.75% a 10.50%, siendo el segundo recorte consecutivo que inició en marzo de este año, solo como referencial para mostrar los últimos movimientos de la Tasa Objetivo, se presenta a continuación el siguiente cuadro.
* Una vez que se anuncia la decisión de política económica, al día siguiente surte efectos el cambio
Como puede observarse, después de haber mantenido un año la Tasa objetivo sin cambios, a partir de marzo de 2024 se han aplicado disminuciones que acumulan 75 pb, cabe señalar que para el presente año, todavía tiene pendiente BANXICO sesiones de política monetaria que son el 14 de noviembre y el 19 de diciembre, donde de acuerdo a expectativas de analistas, pudieran presentarse disminuciones de 25 pb en cada una de dichas fechas, pero solo BANXICO tiene la última palabra.
ANUNCIO DE POLITICA MONETARIA
Para informar de sus decisiones de política económica, el BANXICO tiene un programa de 8 sesiones durante el presente año, es importante analizar el contenido de dichos comunicados, ya que además de anunciar las modificaciones (o no) de su Tasa Objetivo, también contiene las condiciones que valoró el instituto central para establecer su decisión, además incluye un “balance de riesgos” que pueden afectar el nivel de inflación y finalmente la parte que se conoce como «guía prospectiva» porque menciona su visión del futuro próximo e incluye un cuadro de “Pronósticos de la Inflación General y Subyacente”.
En el cuadro que se presenta a continuación es preciso resaltar con respecto al anuncio de política monetaria anterior (08.08.2024), que a partir de 2025 se ubicará la inflación dentro de la meta que se impuso BANXICO de 3% +-1%, siendo hasta 2026 en donde converja con la meta del 3%.
BALANCE DE RIESGOS
Los pronósticos para las inflaciones antes presentadas están sujetas a los siguientes riesgos:
| AUMENTO DE INFLACION | DISMINUCION DE INFLACION |
| Persistencia de la inflación subyacente | Actividad económica menor a la anticipada |
| Mayor depreciación cambiaria | Menor traspaso de algunas presiones de costos |
| Mayores presiones de costos | Efecto de la depreciación menor al esperado |
| Afectaciones climáticas | |
| Escalamiento de conflictos geopolíticos |
GUIA PROSPECTIVA
El BANXICO señala en su parte de acciones futuras lo siguiente (cita textual tomado del comunicado):
COMPOSICIÓN DE LA JUNTA DE GOBIERNO DE BANXICO
En la decisión del 26.09.2024, se tomó por mayoría, de 4 vs 1 (siendo Jonathan Heath la parte disidente.