“Una crisis es una oportunidad para progresar”
Albert Einstein
El 07 de abril de 2025, en el periódico El Financiero, se publicó una nota así titulada que escribe Enrique Quintana, donde señala que en los días posteriores a la publicación de los aranceles por Donald Trump y las reacciones comerciales como la de China, provocaron pérdidas en las bolsas mundiales generando una atmosfera de incertidumbre como no se veía desde marzo 2020.
Asimismo, señala el vicepresidente de dicho periódico, que un aspecto fundamental es la reducción de las valoraciones de las acciones medidas por el múltiplo precio/utilidad (P/U),el cualse calcula dividiendo el precio actual de la acción / utilidad por acción anual,este indicador es una estimación que permite conocer cuantas veces el mercado paga las utilidades esperadas de la empresa.
Es pertinente señalar que antes que se presentara este desplome en los precios de las acciones bursátiles, los múltiplos P/U operaban históricamente altos y posterior a las caídas de precios, dichos múltiplos permanecen altos, respecto de su promedio histórico, esto referido al mercado de EEUU.
Por ejemplo, el índice S&P 500 aun después de estas ventas recientes, su múltiplo es 21 veces las utilidades esperadas, mientras que su promedio histórico es de 15.8 veces, por lo anterior se pudieran esperar mayores caídas en los precios accionarios, considerando que los inversionistas pudieran estar descontando ya un escenario de menor crecimiento o bien la recesión plena.
¿Cuánto pierde el mercado en las crisis económicas?
Factiblemente seguirán los desplomes en las bolsas del mundo, hasta que no haya una señal clara por parte del gobierno de EEUU de negociar con cada país la reducción de aranceles, por lo que debemos dar seguimiento a la acumulación de pérdidas para evaluar su impacto, como ejemplo se presenta un cuadro elaborado con datos que publica la economista en jefe de Grupo Financiero Base
Como se puede observar, en cada crisis económica, la caída de los principales índices bursátiles de EEUU, son una especie de termómetro de su duración e impacto, en el caso de la actual crisis vemos que en pocos días ha acumulado importantes pérdidas, no solo por la política arancelaria, sino por los datos que indican que nuestro vecino país ya está en proceso de recesión.
¿Bull Market o Bear Market?
De acuerdo a sus últimas cotizaciones, el S&P 500 ya esta en lo que le llaman en EEUU el “Bear Market”, al caer más del 20% desde su último máximo, como breve explicación, al “Bear Market” se le podría identificar como el mercado bajista, donde las perdidas se acumulan por las ventas masivas de los tenedores de acciones y el “Bull Market” es el mercado alcista, siendo todo lo contrario.
¿Llegaremos a un Circuit breaker?
En el mercado bursátil asiático, este 7 de abril se tuvieron que suspender las operaciones ante una caída del 8% a esto se le denomina “Circuit breaker”, este término hace referencia a que las bolsas de valores pausan sus operaciones cuando sus principales índices caen de manera significativa un determinado porcentaje, con esto se pretende evitar ventas de pánico generalizadas.
Por ejemplo, tanto en EEUU como en México, si la bolsa presenta en un día caídas acumuladas por el 7%, se suspenden las operaciones 15 minutos, se reanuda y si vuelve a acumular pérdidas por el 13%, se suspende otros 15 minutos, si acumula caídas por 20% se cierran operaciones hasta el próximo día.
¿El cierre de mercado bursátil del 7 abril 2025 fue en lunes negro?
Después de la volatilidad que presentó el mercado en los días previos, el día no fue tan negro, por lo menos para los mercados bursátiles en América:
¿Qué pasa con el mercado cambiario?
De igual manera para el mercado cambiario en México su volatilidad subió a niveles no vistos desde 2024, se espera que siga perdiendo terreno el peso frente al dólar, ya que también el mercado esta descontando que en México la recesión será inminente, ante su alta dependencia con EEUU.
Por su parte, se estima que Banco de México (Banxico) seguirá aplicando disminuciones a su tasa objetivo con el propósito de continuar la baja en la inflación, evitar que un incremento en la depreciación del peso se filtre a los precios, hasta el momento el deslizamiento del peso es marginal.
¿Estamos en recesión?
En una reciente entrevista con el subgobernador de Banxico Jonathan Heath, señaló que el crecimiento económico del país (0.6%) está más cercano al cero y con esto a un estancamiento mucho “más crónico” o cerca de una recesión, habría que ver cuánto dura.
Por otra parte, en la última encuesta de expectativas económicas que quincenalmente publica Citi Research, se presenta por parte de los especialistas, una disminución en la expectativa de crecimiento para 2025, incluso 9 de 32 encuestados estiman un crecimiento del PIB en cero o negativo.
¿Qué hacer ante esta crisis?
Ante tal escenario, Enrique Quintana ofrece las siguientes recomendaciones para los inversionistas:
¿Qué hacer en el día a día si se presenta una recesión en EEUU y en México?
Mas allá de las pérdidas económicas que resienten tanto corporativos como personas que invierten en las bolsas de acuerdo a sus posibilidades, el problema mayor es la recesión por lo cual RENDICOMPARA les comparte algunas recomendaciones
